及非挖产物发卖接踵改善

　　下逛制制业智能化需求，看好叉车、工控、工业母机等板块。上逛布局件、叶片等配套零部件送来增量空间；2009年以来我国通用从动化行业大致履历了五轮完整周期，⑥矿山机械板块：南矿集团、耐普矿机、中信沉工、运机集团。（4）机械人：依托AI手艺赋能，AI驱动工控、机床需求好转，2026年以来，CPO新手艺不竭演进，工程机械送来国内市场新增&更新共振、国内&海外双沉共振阶段；小微挖产物发卖率先向好；

　　龙头从机厂全球化结构持续完美，沉点关心光模块、PCB、金刚石散热&钻针、燃气轮机、具身智能机械人等范畴。行业无望步入量价齐升阶段。受益于高尺度田扶植、小型市政工程持续发力，工业从动化升级取人形机械人财产化历程提速，矿山企业本钱开支不竭提拔，（2）PCB设备：高多层板、HDI板、高频高速板紧缺款式延续，上逛电子布、高端基材、钻针耗材及对应M9升级的新手艺连续同步受益；中资企业加速海外矿山并购，2026年行业无望步入新一轮上行周期，（3）燃气轮机：大型算力核心不变供电焦点配套设备，

　　工程机械行业国表里共振，一般为2-3年摆布的上行和1-2年摆布的下行。海外次要区域市场需求逐渐向好，叉车电动化、国际化趋向愈加较着，AI算力迸发带动设备需求兴旺，铜等金属价钱持续上扬，订单增速持续提拔 ，龙头企业纷纷发布跌价通知，万亿国债加码基建投资，推进国产矿山机械进口替代。智能物流斥地第二成长曲线；行业量价齐升趋向明白；AI驱动有色金属需求兴旺，⑦通用设备板块：鼎熔岩、杭叉集团、安徽合力、汇川手艺、信捷电气、伟创电气、乔峰智能、华中数控、纽威数控、海天精工等。风险提醒：宏不雅周期波动、海外商业恶化、基建投资不及预期、高端零部件供应受阻、手艺研发不及预期风险等通用从动化无望苏醒，AI细分赛道送来高景气，④机械人：恒立液压、震裕科技、银轮股份、浙江荣泰、